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产品 2025年全年收入 2026年上半年收入 2025年毛利率 2026年上半年毛利率 醇醚系列8.47亿元（-13.66%）4.96亿元（+22.68%）11.42%（-2.18pct）15.15%（+12.32pct）醇醚酯系列4.31亿元（-7.37%）2.58亿元（+24.78%）9.57%（-2.49pct）15.79%（+6.20pct）环氧丙烷1.48亿元（+336.28%）2.71亿元（+13,504.40%）-58.13%（-54.35pct）-0.33%（+589.91pct）双氧水1.22亿元（-38.96%）占比降至10%以下未单列-31.51%（-27.63pct）未披露
2026年上半年半年报"占比10%以上的产品或服务情况"仅列示醇醚、醇醚酯、环氧丙烷三类，双氧水已退出主要产品披露行列。增长引擎呈现从"醇醚+醇醚酯"双轮驱动，向"醇醚+环氧丙烷"切换的迹象。子公司层面印证了这一趋势：泰兴怡达（环氧丙烷、双氧水）2026年上半年营业收入4.02亿元，同比增长203.81%，净亏损3,114.36万元，同比收窄65.35%；吉林怡达、珠海怡达（醇醚类）净利润同比分别增长140.35%和929.37%。
指标 2025年全年 2026年上半年 同比变动 营业收入15.96亿元11.35亿元+64.43%归母净利润-1.09亿元3,078.98万元+148.89%（扭亏）扣非归母净利润-1.10亿元2,985.21万元+147.37%（扭亏）经营活动现金流净额7,630.56万元5,640.50万元+721.38%加权平均净资产收益率-8.99%2.80%+7.96pct
管理层将扭亏归因于"产品量价齐升"与"综合毛利率由负转正至10.68%"。2025年全年化工行业毛利率仅0.11%（同比-10.48pct），2026年上半年三大主力产品毛利率全面回升。经营现金流改善来自营业收入增加、销售回款增加；投资活动现金净流出3,102.58万元，同比收窄36.86%，主因项目投入减少；筹资活动现金净流出4,284.50万元（-143.83%），主因偿还借款，期末现金及现金等价物净减少1,799.91万元。
值得关注的指标：期末短期借款7.70亿元，占总资产30.43%；货币资金2.19亿元（占8.64%），受限货币资金4,766.90万元；上半年计提存货跌价准备形成资产减值-711.00万元，占利润总额-18.68%。公司处于"经营现金流转正、融资现金流转负"的修复早期阶段，有息负债规模仍处于高位。
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